Qu’est-ce que l’ETF S&P 500 ?

L’ETF S&P 500 suit la performance des 500 plus grandes entreprises cotées en bourse aux États-Unis. C’est un indice qui représente environ 80 % de la capitalisation totale du marché américain.

Dedans, on retrouve des géants comme Apple, Microsoft, Amazon ou encore Nvidia.

Qu’est-ce que l’ETF MSCI World ?

L’ETF MSCI World suit la performance de plus de 1 500 grandes et moyennes entreprises réparties dans 23 pays développés. On y retrouve notamment les États-Unis, le Royaume-Uni, le Japon, la France, l’Allemagne, et bien d’autres.

Il est souvent perçu comme un ETF “global” parce qu’il couvre plusieurs zones géographiques. Mais comme vous allez le voir juste après, la réalité est un peu différente.

Quelle différence entre l’ETF S&P 500 et l’ETF MSCI World ?

Même si l’ETF S&P 500 et l’ETF MSCI World sont tous les deux considérés comme des indices diversifiés, ils ont beaucoup d’entreprises en commun, surtout du côté des géants américains de la tech.

Sur le papier, l’ETF MSCI World paraît plus équilibré, puisqu’il couvre 23 pays développés. Mais en regardant de plus près, on se rend compte que plus de 60 % de sa composition vient des États-Unis. Du coup, vous vous retrouvez avec un portefeuille qui mise fortement sur les mêmes entreprises américaines, ce qui réduit l’effet de diversification.

Voici un tableau pour qui vous présente ce qu’on obtient quand on combine ou qu’on choisit un seul de ces deux ETF :

Regardez maintenant ce tableau qui compare les 10 premières positions dans chaque ETF. On voit très bien que c’est pratiquement les mêmes entreprises, souvent dans les mêmes proportions.

Pourquoi acheter à la fois l’ETF S&P 500 et l’ETF MSCI World pose problème ?

Acheter en même temps l’ETF S&P 500 et l’ETF MSCI World, ce n’est pas vraiment diversifier son portefeuille — c’est surtout doubler son exposition sur les mêmes actions. Résultat : vous concentrez vos risques sans vous en rendre compte.

Si un secteur comme la tech américaine chute, les deux ETF vont baisser en même temps. Et même si vous pensiez être bien diversifié, vous allez vous prendre la même claque deux fois.

C’est pour ça qu’on dit souvent que ces deux ETF ne sont pas assez complémentaires. Contrairement à des ETF sectoriels ou à dividendes, ils ne se couvrent pas mutuellement.

Beaucoup d’investisseurs débutants pensent que “World” veut dire “diversification mondiale garantie”. Mais comme vous le voyez, ce n’est pas vraiment le cas.

Quels sont les frais cachés quand on combine l’ETF S&P 500 et l’ETF MSCI World ?

Quand vous détenez à la fois l’ETF S&P 500 et l’ETF MSCI World, vous payez deux fois des frais de gestion… pour une exposition quasiment identique.

Même si les frais paraissent faibles au départ, vous doublez vos coûts pour rien, puisque vous ne gagnez aucune diversification en plus. Et sur le long terme, ces frais grignotent vos rendements.

Quels ETFs acheter à la place ?

Étape 1 : Choisissez un ETF global principal

Commencez par sélectionner un ETF global large qui servira de fondation à votre portefeuille. L’Amundi MSCI World UCITS ETF (CW8) couvre 23 pays développés et est éligible au PEA. Le Lyxor MSCI All Country World (ACWI)inclut à la fois les marchés développés et émergents. Ces ETF sont bien diversifiés et libellés en euros, ce qui permet de réduire le risque de change.

Étape 2 : Ajoutez une vraie diversification

Si votre ETF principal ne couvre pas les marchés émergents, pensez à ajouter l’Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF ou le Lyxor MSCI EMU Small Cap ETF. Ensuite, ajoutez des small caps européennes pour mieux répartir le risque, car ces segments ont souvent des dynamiques différentes des grandes entreprises américaines.

Étape 3 : Intégrez des ETF centrés sur l’Europe

C’est une bonne stratégie pour optimiser la fiscalité (via le PEA) tout en équilibrant votre exposition géographique. Vous pouvez opter pour le Lyxor Euro Stoxx 600 pour une exposition paneuropéenne, l’Amundi CAC 40 UCITS ETF pour les leaders français, ou encore le BNP Paribas Easy MSCI Europe SRI, qui ajoute une dimension ESG à votre portefeuille.

Étape 4 : Ajoutez des ETF sectoriels défensifs

Pour protéger votre portefeuille en période d’incertitude, vous pouvez investir dans des secteurs historiquement plus résistants, comme la santé ou la consommation de base. Par exemple : l’iShares Healthcare Innovation ETF ou le Lyxor MSCI World Consumer Staples ETF.

Pour aller plus loin sur les stratégies d’investissement en période de turbulences, découvrez notre article dédié !

Étape 5 : Utilisez des ETF couverts contre le risque de change

Si vous investissez dans des ETF libellés en dollars ou en yens, vous pouvez limiter le risque de change avec des versions "hedged EUR", comme l’Amundi S&P 500 UCITS ETF Daily Hedged EUR ou le Lyxor Japan Topix Daily Hedged EUR.

Voici un exemple de portefeuille ETF équilibré :

Comment peut-on investir plus éthiquement dans le S&P 500 et le MSCI World ?

Certains ETF comme le MSCI World ou le S&P 500 intègrent des entreprises pétrolières ou des sociétés mal notées sur le plan environnemental ou social. Si l’ESG est important pour vous, tournez-vous vers des alternatives plus responsables comme le MSCI World SRI ou des ETF labellisés ISR français.

Pour en savoir plus sur les ETF ISR, lisez notre article dédié en cliquant ici.

Comment éviter les doublons entre ETF à l’avenir ?

Vous devriez utiliser des outils comme X-Ray de Morningstar ou le checker d’overlap de JustETF pour savoir à quel point vos ETF se recoupent. Restez fidèle à un ETF global large (comme le MSCI World), puis complétez-le avec des expositions vraiment différentes, comme les marchés émergents ou des secteurs spécifiques et faites un point chaque année pour rééquilibrer votre portefeuille et éviter toute surconcentration involontaire.

FAQs

Le MSCI World est-il plus diversifié que le S&P 500 ?

Oui, mais dans une certaine mesure seulement. L’ETF MSCI World regroupe plus de 1 500 entreprises issues de 23 pays développés, alors que le S&P 500 ne couvre que 500 grandes entreprises américaines. Sur le papier, le MSCI World offre donc une exposition géographique plus large.

Mais en pratique, plus de 60 % du MSCI World est composé d’actions américaines, avec des poids lourds comme Apple, Microsoft ou Amazon — exactement comme dans le S&P 500.

Même si le MSCI World est plus diversifié en théorie, il reste très centré sur les États-Unis. Et il n’inclut ni les marchés émergents ni les petites capitalisations. Pour une vraie diversification, vous devrez donc le compléter avec d’autres ETF, comme ceux sur les marchés émergents ou les small caps européennes.

Si le MSCI World est un indice mondial, pourquoi est-ce un problème d’ajouter le S&P 500 ?

Le MSCI World est mondial de nom, mais dans les faits, il contient environ 65 % d’actions américaines. En ajoutant le S&P 500, vous doublez votre exposition aux entreprises américaines — surtout aux géants de la tech.

Quel est le risque d’avoir trop d’actions américaines dans mon portefeuille ?

Trop d’exposition crée un risque de concentration. Si les marchés américains — ou les actions tech — chutent, vos deux ETF baisseront en même temps, même si d’autres régions du monde se portent bien.

Plus on diversifie, mieux c’est ?

Oui, mais seulement si c’est une vraie diversification. Avoir à la fois le MSCI World et le S&P 500 donne une illusion de diversification, mais en réalité, cela augmente votre exposition au même marché sans réduire le risque.

Comment vérifier si mes ETF se recoupent ?

Utilisez des outils gratuits comme le Overlap Checker de JustETF, X-Ray de Morningstar, ou les fonctions de comparaison de portefeuille proposées par certaines plateformes de courtage.

Le MSCI World et le S&P 500 contiennent-ils les mêmes entreprises ?

Pas à 100 %, mais leurs 10 plus grandes positions sont presque identiques. On y retrouve notamment Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA… avec des poids similaires dans les deux ETF.