Ordre au marché vs ordre à cours limité : comment ils diffèrent et lequel est préférable d’utiliser ?

Qu’est-ce qu’un ordre au marché ?

Un ordre au marché est la manière la plus simple d’acheter ou de vendre une action ou un ETF. Vous placez votre ordre, et il est exécuté immédiatement, au meilleur prix disponible.

Par exemple, si vous souhaitez acheter 10 actions LVMH au prix du marché à 780 €, en plaçant un ordre au marché, vous les obtiendrez tout de suite à ce prix, ou peut-être un peu plus ou un peu moins selon l’évolution du marché.

Les atouts de l’ordre au marché sont quasi immédiats :

• Exécution instantanée,
• Simplicité, adaptée aux débutants,
• Idéal sur des marchés très liquides comme le CAC 40 ou les ETFs à large capitalisation.

Mais ce type d’ordre offre aucun contrôle sur le prix : entre le moment où vous cliquez sur « acheter » et celui où l’ordre est exécuté, le prix peut changer — on parle alors de slippage.

Sur des actifs peu liquides, avec de larges écarts entre l’offre (bid) et la demande (ask), vous risquez d’acheter trop cher ou de vendre trop bas.

Qu’est-ce qu’un ordre à cours limité ?

Un ordre à cours limité vous permet de choisir le prix exact auquel vous souhaitez acheter ou vendre. L’ordre ne sera alors exécuté que si le marché atteint ce prix cible.

Par exemple, si une action Airbus se négocie à 134 € et que vous placez un ordre d’achat limité à 130 €, il ne sera exécuté que si le prix descend jusqu’à 130 €. Sinon, rien ne se passe.

Quels sont les avantages et les inconvénients d’un ordre à cours limité ?

Voici les avantages et les inconvénients d’un ordre à cours limité :

Quand utiliser un ordre au marché ou un ordre à cours limité ?

Imaginez que vous investissiez dans l’ETF Amundi MSCI World UCITS. Si vous craignez de manquer une opportunité, vous pouvez privilégier un ordre au marché. En revanche, si vous visez un creux à 115 €, un ordre à cours limité vous garantit de ne pas payer plus que ce montant.

Quand privilégier l’ordre au marché ?

L’ordre au marché est adapté lorsqu’il faut exécuter la transaction immédiatement. Il est particulièrement pertinent pour des actions françaises large-cap ou des ETFs très liquides, ainsi qu’en réaction à une actualité importante ou à la publication de résultats financiers

Par exemple, si vous achetez un ETF CAC 40 pendant les heures de marché, investir 1 000 € dans le Lyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF – Acc, coté autour de 82 €, est simple et rapide grâce à sa forte liquidité et à un écart bid/ask très serré (moins de 0,05 %). Un ordre au marché est alors parfaitement adapté pour une exécution immédiate.

Autre exemple : lors d’un krach boursier, une mauvaise information provoque une chute brutale et vous souhaitez vendre rapidement vos actions TotalEnergies (TOTF.PA) pour limiter les pertes. Dans ce cas, un ordre de vente au marché est la meilleure option.

Enfin, dans le cadre d’un investissement programmé (DCA), comme un versement automatique mensuel de 200 € sur l’Amundi MSCI World ETF, l’ordre est exécuté au marché chaque 5 du mois afin de privilégier la régularité des investissements plutôt que la variation du prix.

Quand privilégier l’ordre à cours limité ?

L’ordre à cours limité est idéal lorsque vous souhaitez contrôler le prix d’achat ou de vente. Il est particulièrement utile pour des actifs peu liquides ou lorsque vous construisez un portefeuille à long terme.

Par exemple, si vous ciblez l’iShares S&P 500 UCITS ETF (Acc) à 330 € alors qu’il cote autour de 340 €, notamment lorsque l’écart est plus large en dehors des heures de marché à Paris, un ordre limité vous protège contre un achat trop cher.

Il peut aussi servir à préparer un achat en dehors des heures de marché. Si, à 22 h à Paris, vous souhaitez acquérir des actions Airbus si elles baissent à 128 €, vous placez un ordre limité sur votre courtier pour qu’il s’exécute automatiquement à l’ouverture si le prix visé est atteint.

Enfin, un ordre à cours limité est utile pour prendre des bénéfices de manière automatique. Si vous avez acheté Dassault Systèmes (DSY.PA) à 38 € et souhaitez vendre à 46 €, placer un ordre de vente limité à ce prix vous permet d’automatiser cette stratégie sans surveiller constamment le marché.

FAQs

Puis-je modifier un ordre après l’avoir passé ?

Oui, tant qu'il n’a pas été exécuté. La plupart des brokers (Boursorama, Trade Republic…) permettent de modifier ou annuler un ordre limité en attente. Les ordres au marché, eux, sont généralement exécutés immédiatement.

Quel type d’ordre est adapté aux débutants ?

L’ordre au marché est souvent plus simple et garantit une exécution immédiate. Mais à mesure que vous gagnez en confiance, l’ordre à cours limité vous apporte une maîtrise du prix, très utile pour les stratégies long terme ou le DCA.

Fonctionnent-ils tous deux dans un PEA ou CTO ?

Oui. Vous pouvez utiliser les deux types dans un PEA ou un CTO. Votre broker peut aussi proposer des options de validité (par exemple « Day » vs « Good‑Til‑Canceled »).

Que se passe‑t‑il si mon ordre limité n’est jamais exécuté ?

Rien ne se passe : votre argent reste disponible. Mais vous risquez de manquer une opportunité si le prix ne atteint pas votre seuil. D’où l’importance de fixer un prix réaliste.

Y a‑t‑il des frais spécifiques selon le type d’ordre ?

Non, vous ne payez pas de frais en tant que tels pour choisir entre un ordre au marché ou limité. En revanche, le timing (slippage avec un ordre au marché ou opportunité manquée avec un ordre limité) peut avoir un impact indirect sur ce que vous payez. Vérifiez toujours les frais de transaction et les spreads, qui varient selon les brokers et les marchés (Euronext vs Xetra, etc.).

Ces ordres fonctionnent-ils avec des ETFs ou actions étrangers ?

Oui, mais attention à la liquidité et aux décalages horaires. Par exemple, si vous achetez via CTO un ETF coté à Londres depuis la France, l’écart peut être plus large — dans ce cas, un ordre limité est souvent plus prudent.