Effet de levier en bourse : comment multiplier ses gains par 2 ou 3 ?

Qu’est-ce que l’effet de levier en bourse ?

L’effet de levier consiste à investir plus que le capital réellement disponible, en empruntant pour augmenter la taille de votre position.

Par exemple, avec 1 000 € et un levier x2, vous investissez comme si vous aviez 2 000 €. Si l’actif monte de 5 %, vous gagnez 100 € au lieu de 50. Mais si l’actif baisse de 5 %, la perte est aussi de 100 €.

Le levier permet donc de doubler, tripler, voire plus, l’impact d’un mouvement de marché sur votre investissement. Ainsi, l’effet de levier se traduit par des gains et pertes amplifiés.

Certains ETF à effet de levier, comme le Lyxor Daily Leverage CAC 40 x2, reproduisent la performance de l’indice CAC 40 avec un facteur x2, aussi bien à la hausse qu’à la baisse.

Quels produits permettent d’utiliser l’effet de levier ?

Il existe plusieurs manières pout vous d’appliquer un effet de levier en bourse. Chaque solution a ses propres risques et ses coûts spécifiques. Voici les principales options qui s’offrent à vous :

1. Les ETF à effet de levier

Ces ETF reproduisent la performance quotidienne d’un indice avec un effet multiplicateur (x2, x3, ou même -1 pour les stratégies inverses). Ils sont disponibles sur de nombreuses plateformes françaises comme Lyxor CAC 40 Daily x2 ETF ou Amundi Nasdaq-100 Leverage x2 ETF.

Ces produits intègrent généralement des frais de gestion plus élevés que les ETF classiques (parfois jusqu’à 0,60 % ou plus). Leur fonctionnement repose sur un réajustement quotidien, ce qui peut entraîner un écart avec la performance réelle de l’indice, surtout en période de volatilité.

Découvrez notre guide complet sur les ETF pour mieux comprendre l’impact des frais et du tracking error sur vos rendements.

2. Le SRD (Service de Règlement Différé)

Proposé par la plupart des courtiers français, le SRD vous permet d’acheter à crédit des actions éligibles avec un levier pouvant aller jusqu’à x5. Ce dispositif est réservé aux opérations de court terme (règlement mensuel) et donne accès aux grandes valeurs françaises sans avoir à revendre d’autres actifs.

Le SRD entraîne des frais de financement, et si le cours évolue dans le mauvais sens, vos pertes sont amplifiées dans les mêmes proportions que vos gains.

3. Les produits dérivés : options et CFD

Ces outils sont destinés à des investisseurs avertis. Ils permettent un levier très élevé — parfois x10 ou plus — mais ils comportent un risque important de perte rapide. Les options sont des contrats pour acheter ou vendre un actif à un prix déterminé à une date future. Les CFD (Contracts for Difference) répliquent la variation de prix d’un actif sans le détenir directement.

Ces produits impliquent souvent des spreads, frais overnight et commissions, qui peuvent réduire vos gains sans que vous vous en rendiez compte.

Quand utiliser l’effet de levier en bourse ?

L’effet de levier peut vous être utile dans certaines situations précises. Voici les trois principaux cas où son usage peut avoir du sens, à condition d’être bien préparé.

1. Utiliser l’effet de levier sur des opportunités à court terme

Le levier est surtout adapté lorsque vous anticipez un mouvement rapide sur une action ou un indice. Par exemple, après un repli soudain du marché avec un potentiel de rebond rapide, ou avant une publication de résultats d’entreprise que vous pensez meilleure que prévu. Il peut aussi être utilisé lors d’un signal technique fort sur un graphique, si vous avez déjà de l’expérience.

2. Utiliser l’effet de levier quand vous avez une conviction forte

Si vous avez fait vos recherches et pensez que le CAC 40 ou le Nasdaq 100 va fortement progresser dans les jours qui viennent, un ETF à effet de levier (comme le Lyxor CAC 40 x2 ou l’Amundi Nasdaq x2) permet d’amplifier votre exposition au marché.

Mais pour que cela fonctionne, vous devez avoir analysé la tendance, défini un seuil de sortie clair (stop-loss) et être prêt à suivre la position chaque jour.

3. Utiliser l’effet de levier pour couvrir votre portefeuille

Le levier peut aussi être utilisé dans l’autre sens. Si vous pensez que les marchés vont baisser, vous pouvez acheter un ETF inverse (comme le Lyxor CAC 40 Daily -1x) pour bénéficier de la baisse d’un indice. Cela peut vous servir de protection temporaire, comme une assurance en cas de chute des marchés.

Mais gardez à l’esprit que les marchés montent en général sur le long terme. Si vous utilisez un ETF inverse alors que le marché reste stable ou continue à monter, vous risquez de perdre de l’argent. Ces produits ont tendance à perdre en valeur au fil du temps, à cause du rééquilibrage quotidien et des effets de composition. Ils doivent être utilisés sur des périodes très courtes, dans un objectif de couverture ponctuelle, et uniquement si vous savez ce que vous faites.

Que signifie le “rééquilibrage quotidien” et les effets de composition ?

Les ETF à effet de levier (x2 ou x3) sont recalculés chaque jour pour viser un rendement quotidien multiplié, pas hebdomadaire ni mensuel. C’est ce qu’on appelle le rééquilibrage quotidien.

Ce mécanisme entraîne des effets de composition, qui peuvent amplifier ou déformer la performance réelle au fil du temps, surtout quand le marché est instable ou évolue sans vraie direction.

Exemple 1 : l’effet de levier dans un marché volatil

Imaginons qu’un indice évolue ainsi :

• Jour 1 : +10 %
• Jour 2 : -9,09 % (il revient à son niveau de départ)

L’indice termine à zéro. Mais si vous aviez utilisé un ETF x2, voilà ce que ça donne :

• Jour 1 : +20 % → votre capital passe de 100 € à 120 €
• Jour 2 : -18,18 % sur 120 € → vous retombez à 98,18 €

Alors, vous perdez de l’argent, alors que l’indice n’a pas bougé au final.

C’est le cumul des variations journalières qui produit ce décalage : c’est l’effet de composition.

Exemple 2 : un marché en tendance claire

Si le marché monte de façon régulière, disons +1 % par jour pendant une semaine, un ETF x2 peut surperformer deux fois votre rendement total hebdomadaire. C’est ce qu’on appelle la composition positive.

Mais cela ne fonctionne que dans une tendance forte et stable, ce qui reste rare.

En réalité, les ETF à effet de levier comme Lyxor CAC 40 x2 ou Amundi Nasdaq x3 sont conçus pour des positions de court terme. Si vous les gardez trop longtemps dans un marché irrégulier ou plat, vous risquez une érosion progressive du capital. Plus vous conservez la position, plus l’impact des effets de composition devient important.

Comment utiliser l’effet de levier en toute sécurité ?

1. Utilisez toujours un stop-loss

Ne prenez jamais position avec levier sans définir à l’avance combien vous êtes prêt à perdre. Des plateformes comme Trade Republic, Bourse Direct ou Degiro vous permettent de placer des stop-loss automatiques : votre position se ferme automatiquement si l’actif atteint un certain seuil.

2. Commencez avec un levier modéré (x2)

Un levier x3 ou plus peut provoquer de fortes variations, parfois violentes. Si vous débutez, privilégiez les ETF ou produits SRD à levier x2, plus simples à contrôler.

3. N’utilisez qu’une petite partie de votre portefeuille

Même les investisseurs expérimentés ne dépassent jamais 10 à 15 % de leur portefeuille avec effet de levier. Le reste reste investi dans des placements diversifiés et moins risqués : ETF classiques ou fonds en assurance-vie, par exemple.

4. Surveillez votre position tous les jours

Les ETF à effet de levier ne sont pas des produits que l’on peut oublier une fois achetés. Leur performance s’écarte avec le temps de celle de l’indice qu’ils suivent. Il faut donc les vérifier chaque jour, voire activer des alertes si votre courtier le propose.

Par exemple, vous pensez que le CAC 40 va rebondir après une forte chute, liée selon vous à une surréaction du marché.

Sans levier :

• Vous investissez 1 000 € dans un ETF CAC 40
• L’indice monte de 4 % → vous gagnez 40 €

Avec levier x2 :

• Vous investissez 1 000 € dans un ETF Lyxor CAC 40 x2
• L’indice monte de 4 % → l’ETF monte de ~8 % → vous gagnez 80 €

Mais si l’indice chute de 4 %, vous perdez 80 €...

Quels sont les risques de l’effet de levier ?

L’effet de levier peut booster vos gains, mais il peut aussi amplifier vos pertes.

Voici les principaux risques à connaître :

• Volatilité accrue : les variations de prix sont plus fortes.
• Pertes rapides : avec un levier x3, une baisse de 10 % peut effacer votre capital.
• Effets journaliers : certains ETF à levier ne se basent pas sur la performance mensuelle ou annuelle, mais uniquement sur la performance quotidienne.

Par exemple, un ETF x3 peut baisser même si l’indice reste stable sur un mois, à cause des effets de composition journalière.

Le ratio risque/rendement avec un ETF à effet de levier

Les ETF à levier montent plus vite que les ETF classiques quand les marchés sont en hausse. Mais ils chutent aussi beaucoup plus violemment en période de baisse.

Sur un graphique, la courbe d’un ETF x2 est plus raide : cela signifie plus de potentiel de gain, mais aussi plus de risque de perte.

À chaque mouvement de marché, un ETF à levier subit environ deux fois plus d’impact — à la hausse comme à la baisse.

C’est ce qui rend ces produits intéressants pour des paris tactiques à court terme, mais trop risqués pour être conservés sur le long terme.

Un ETF à levier x2 (ligne bleu) permet de doubler l’exposition au marché. Les gains peuvent ainsi grimper rapidement : une hausse de +5 % sur le marché peut se transformer en +10 %. Cependant, l’effet inverse est tout aussi vrai : une baisse de -5 % entraîne une perte de -10 %.

À l’inverse, un ETF classique (ligne grise) évolue plus lentement, avec un risque moindre. C’est l’approche traditionnelle de l’investissement, où chaque unité de risque est compensée par une progression plus mesurée. Moins spectaculaire, mais plus stable.

Pourquoi l’effet de levier peut vous faire perdre même si le marché reste stable ?

L’effet de levier ne sert pas seulement à accélérer les gains. Il peut aussi ronger vos performances, même quand le marché ne bouge pas.

Sur un marché plat, les effets de composition quotidienne et la décote liée à la volatilité peuvent faire baisser la valeur d’un ETF à levier.

Un ETF à levier x2 (ligne bleue) démarre fort et amplifie les hausses du marché. Cependant, avec le temps, la volatilité grignote progressivement ses gains. Même lorsque l’indice reste globalement stable, cet ETF finit souvent par perdre de la valeur.

Dans un marché stable (ligne rouge), qui monte et descend avant de revenir à son point de départ, l’indice peut sembler inchangé. Pourtant, l’ETF à levier enregistre une perte liée à l’effet cumulatif de la volatilité.

À l’inverse, un ETF classique (ligne grise) suit l’évolution du marché de manière plus linéaire et régulière, sans effet de levier. Moins spectaculaire, mais plus fiable sur la durée.C’est pourquoi les ETF à levier ne sont pas conçus pour être conservés plusieurs semaines ou plusieurs mois. Sur un marché instable ou plat, ils peuvent perdre de la valeur même lorsque l’indice reste neutre. Ces produits sont donc adaptés à une utilisation de court terme, plutôt qu’à un investissement passif.

Comment commencer à utiliser l'effet de levier ?

1. Choisir le bon type de compte

L'effet de levier n'est pas disponible sur tous les comptes. Sur un PEA, les options sont limitées : seuls quelques ETF synthétiques avec levier sont éligibles. En revanche, avec un compte-titres ordinaire (CTO), vous avez beaucoup plus de liberté : ETF à levier, SRD, produits dérivés…

Vous hésitez entre PEA et CTO ? Consultez notre comparatif : PEA vs CTO : lequel choisir ?

2. Bien gérer votre risque

Utilisez toujours un stop-loss, surveillez vos positions, et surtout… n’allez jamais en vacances avec un ETF x3 dans votre portefeuille sans surveillance !

3. Penser court terme

L’effet de levier est une stratégie de court terme. Sur le long terme, les ETF simples et la stratégie DCA donnent de bien meilleurs résultats.

Pour en savoir plus sur cette méthode, lisez notre guide sur la stratégie DCA, en cliquant ici.

FAQs

C’est quoi l’effet de levier en bourse ?

L’effet de levier vous permet d’investir plus d’argent que vous n’en avez réellement, en empruntant du capital. Il amplifie à la fois les gains et les pertes. Par exemple, avec un levier x2, une hausse de 5 % du marché peut vous faire gagner 10 % — mais une baisse de 5 % vous fera perdre deux fois plus aussi.

Est-ce que l'effet de levier est disponible en France ?

Oui ! En tant qu’investisseur en France, vous pouvez utiliser l’effet de levier via le SRD (Service de Règlement Différé)sur certaines actions, les ETF à levier (comme ceux de Lyxor ou Amundi), les comptes-titres ordinaires (CTO) pour accéder à des produits comme les CFD ou les options

Quels sont les risques des ETF à effet de levier ?

Les principaux risques sont des pertes amplifiées en cas de baisse du marché, les effets de revalorisation quotidienne, car ces ETF se réinitialisent chaque jour, la dégradation liée à la volatilité, notamment en marché plat ou instable

Ces produits ne conviennent pas à un investissement long terme.

Puis-je utiliser l’effet de levier dans un PEA ?

Très rarement. Seuls quelques ETF synthétiques avec levier sont éligibles au PEA. La majorité des produits à levier nécessite un CTO. Si vous voulez utiliser le levier sérieusement, le CTO est beaucoup plus flexible.

Quelle est la meilleure manière de débuter avec le levier ?

Commencez petit. Essayez un ETF x2 sur une très faible part de votre portefeuille (par exemple 5 %). Mettez en place un stop-loss strict, et surveillez vos positions quotidiennement. N’utilisez jamais de levier sur vos placements principaux à long terme.

Est-ce une bonne idée d’acheter Nvidia avec du levier ?

Utiliser l’effet de levier pour investir dans Nvidia peut multiplier vos gains — mais aussi vos pertes. C’est une action très volatile, avec des mouvements parfois extrêmes dans le secteur tech et IA.

Par exemple : si Nvidia perd 10 % et que vous êtes en levier x2, vous perdez 20 %.

N’envisagez ce type d’opération que si vous avez une forte conviction sur un mouvement à court terme, que vous investissez un petit montant, et que vous utilisez un stop-loss.

Pour le long terme, il est plus sûr d’acheter Nvidia directement, ou via un ETF tech sans levier.

Est-ce que je peux tout perdre avec le levier ?

Oui. L’effet de levier peut entraîner la perte totale de votre capital investi — surtout avec des ETF x3, le SRD, ou des produits dérivés comme les CFD. Si l’actif chute fortement, vous pouvez être liquidé, forcé de vendre à perte, voire devoir de l’argent (dans les cas extrêmes avec certains produits dérivés).

C’est pourquoi vous ne devez jamais utiliser le levier sur tout votre portefeuille. Commencez petit, et protégez-vous avec des ordres stop-loss.

Est-ce qu’il y a des frais quand on utilise le levier ?

Oui, et ils peuvent être plus élevés que vous ne le pensez. Voici les principaux :

• ETF à levier : frais de gestion plus élevés (souvent 0,5 % à 1 % par an), + un coût caché lié aux effets de revalorisation quotidienne
• SRD (France) : vous payez des intérêts sur la somme empruntée, facturés chaque jour ou chaque mois
• CFD/Options : souvent des spreads, des frais de rollover, voire des commissions, selon le courtier

Ces frais peuvent réduire vos gains — ou augmenter vos pertes — si vous conservez une position trop longtemps.